奔馳生產的世界第一輛可供銷售的汽車下線，汽車這個新的工業產品誕生。104年前，為了讓汽車這個新生事物更快進入家庭，美國通用汽車開始提供分期付款。

在汽車進入中國多年后，1993年北京兵工汽車貿易有限公司將汽車分期第一次引入到中國，以圖快速打開中國汽車銷售市場。

短短30年，國內汽車金融市場總規模已達2.5萬億元。除了十余家銀行信用卡中心從事汽車金融業務，還有平安銀行等專設汽車消費金融中心；全國還有資產規模近萬億的25家汽車金融公司，以及數量眾多的融資租賃公司。

如今，在新能源汽車的爆賣中，汽車金融正在陣痛中進化。

新能源汽車保值率低、殘值估算困難、直銷為主——這些與傳統燃油車迥異的特點讓適應了30年傳統汽車銷售思路的汽車金融有些猝不及防。

更重要的是，新能源汽車規模增長速度非常快。2022年，新能源汽車產銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達到25.6%。

新能源汽車已經進入千家萬戶，并遠走海外。這是中國汽車工業崛起的“新大陸”，理應有與之配套的汽車金融作為新的供給側。無論從快速增長的規模，還是創新的產品形態上，都能“接得住”產業形態迥異的新能源汽車。

在21世紀經濟報道與平安集團的“金融新供給”聯合調研中，21世紀經濟報道記者發現，部分率先布局的金融機構已經飲上了“頭啖湯”。以平安銀行汽車金融為例，2023年上半年個人新能源汽車貸款新發放165.33億元，同比增長66.0%。

但同時必須認知的是，新能源汽車市場正亟需新的金融服務來調整產品設計和風控管理、重塑業務流程、全面升級服務，以便于進一步釋放新能源汽車消費潛力。

鏈條重構：“直客式”服務考驗汽車金融

在調研中，21世紀經濟報道記者發現，新能源汽車金融作為高速增長的新業務，銀行推出“直客式”新能源汽車分期來承接龐大的消費需求，或將成為一大趨勢。

“傳統上，汽車金融的本質是助力銷售”。一位汽車金融業內人士指出，但新能源汽車金融的內涵已有所變化，要更加考慮新能源汽車消費中，產業業態和消費者心理的變化。

此前，車貸業務大多采用“間客式”銀行貸款模式，即“先買車，后貸款”，消費者先到經銷商處挑選車輛，然后通過經銷商的推薦到合作銀行辦理貸款手續。  

而“直客式”銀行貸款剛好相反，是“先貸款，后買車”。購車者先到銀行申請個人汽車貸款，由銀行直接面對客戶，對客戶資信情況進行調查審核，在綜合評定后授予該客戶一定的貸款額度，并與之簽訂貸款協議，再完成購車并落實抵押擔保。

“在4S店辦理車貸時需要繳納3千元手續費，還做不了免息，我就直接向銀行貸款了。”新能源汽車主魏大鵬（化名）告訴記者，他采用的便是上述“直客式”銀行貸款模式。

新能源汽車消費者通過汽車廠商或汽車金融機構App直接申請信貸服務，這一模式使得消費者的購車環節更加精簡，滿足了新興消費者在買車時不希望第三方及中間環節過度介入的需求。此外，還可以幫助消費者省去備受爭議的汽車貸款手續費、擔保費等。

“直客式”的背后，是從傳統燃油汽車“汽車金融機構+4S店”的服務模式，向汽車金融機構與汽車廠商“總對總”的模式演變。

其背后的邏輯在于，一方面，新能源汽車爆發式增長，這為對汽車金融業務的數字化改造帶來了激增的需求，前期投入巨大。另一方面，以特斯拉、蔚小理“新勢力”為代表的新能源汽車廠商，將互聯網等新的玩法引入新能源汽車賽道。

除上述汽車分期業務模式的轉變，汽車金融機構的線上服務能力也遭受考驗。

以平安汽車消費金融為例，“我們經常看到，每到季末、大型車展、節假日，都是平安汽車金融大展身手的日子。”平安銀行汽車消費金融中心渠道管理部副總經理楊超向記者介紹道。

原因在于，特斯拉、新勢力等新能源汽車廠商，每到季末等節點一天要交付幾千臺、上萬臺車；在大型車展現場，車輛交易極其活躍；而節假日大部分銀行都不上班。此時購車業務暴增，考驗的就是汽車金融機構的線上服務能力。

“新能源汽車廠商不會等你，只會選擇服務容量最多最快的汽車金融機構。”楊超介紹，“去年最高峰遇到單日7億元汽車消費貸款發放量，算均價15萬，是約4700多輛車。只有極致流程的線上化，通過機器系統才可以有這么高效的并行能力。”

“我們從特斯拉進入中國就開始研究新能源汽車，和汽車廠商不僅是汽車分期業務合作，而是與廠商一起打磨每一個合作細節。”楊超說道。

更重要的是，新能源汽車的特性也為金融產品提供了更大的創新空間。

從需求端看，金融機構如何幫助消費者降低購車資金壓力是促消費的關鍵所在。目前，汽車金融公司、銀行機構等都在紛紛通過加大信貸產品和服務創新，滿足更多購車需求，助力激發消費新動能。

例如，為充分滿足新能源品牌透明、高效、便捷的用戶體驗需求，平安銀行推出了線上化金融產品，并與合作方實現全流程系統對接，客戶信息填寫、授權、面簽、放款等貸款流程關鍵節點全部實現線上化，進度與品牌方實時同步，實現銷售與金融服務無縫對接。

在服務層面，平安銀行通過口袋銀行app構建車商城，構建覆蓋客戶選車、買車、用車、置換全周期的服務平臺。

而從供給端來看，新能源汽車時代下，金融機構與車企“總對總”的合作模式，也將進一步優化消費者獲取汽車金融產品及服務的渠道及方式。

據介紹，平安銀行汽車消費金融中心已與10家合作新能源汽車企以總對總的方式完成系統對接（統計口徑為新品牌，不含傳統車企），實現貸款全流程的信息交互、新車客戶線索引流。

解決焦慮：保值率成博弈核心

作為一種新業態，新能源汽車金融不僅在整車市場上，在細分賽道正在誕生諸多的新模式。

例如，對于汽車核心零部件——動力電池可以建立多場景復合應用，車電分離、換電模式使得儲能電站、充換電站等成為新的金融場景，也衍變出電池質保、電池租賃、電池回收、電池回購等新的金融產品。

但同樣也是因為動力電池，作為“新物種”出現的新能源汽車不時面臨“保值率低”“里程焦慮”等考驗，成為消費者購買新能源汽車的重要影響因素。

作為一名跨市通勤的上班族，魏大鵬在綜合考量下購買了新能源混動汽車，單靠電池便可滿足日常市區通勤，還有購車補貼，省下一筆購置稅。而同樣需要上下班通勤，辛迪（化名）在糾結后購買了一輛傳統燃油車，他告訴記者不買新能源汽車的最大原因是，“我覺得新能源汽車貶值快，二手車不值錢。”

此前，新能源汽車技術日新月異，尤其電池技術快速迭代等原因，導致二手車保值率偏低，而對汽車金融機構而言，新能源汽車殘值的估算也是行業新痛點。成為汽車金融供需雙方都“頭疼”的問題。

汽車殘值只是一個靜態觀察的視角，要從TCO視角（total cost of ownership）看新能源汽車全生命周期的使用成本。陳超認為，計算電動車全周期的使用成本，應該是跟燃油車持平，甚至是要更優的。電動車跟燃油車最大的不同就是，它從出生開始就把燃油車的品牌溢價去掉了，按照實際成本來定價。其次，看汽車殘值需要看保有量，而非一味看車輛類型是電動車還是燃油車。

新能源汽車的保值率也有所差異。根據中國汽車流通協會的《2023年度上半年中國汽車保值率報告》，純電動車型中，榮威科萊威CLEVER以82.85%的一年保值率排名第一，保時捷Taycan以82.52%的保值率緊隨其后，比亞迪海豚以81.87%的保值率排名第三。

此外，隨著電池技術不斷升級，電池周期壽命會越來越長。有業內人士預計，1-2年后，主流新能源汽車的二手車保值率，就會向傳統燃油車二手車保值率的平均水平看齊。

人機協同：汽車金融風控再升級

在商業邏輯上，相較于傳統燃油車，新能源汽車更像一類消費電子產品，免購置稅+更低的首付比例讓客戶首筆支出門檻更低，這樣也對金融產品提供商自身風控水平提出了更高要求。

對于新能源汽車貸款的風險控制，目前，新能源汽車金融機構更多是從車輛殘值、反欺詐風險上進行風控。

車輛殘值的監控主要指對新能源汽車實際交易價值的監控。與傳統燃油車不同，新能源汽車的殘值不是一條平滑的曲線，而是呈現斷崖式的曲線。有新能源汽車金融人士將其描述為，“有些車生產出來，在市面上二手價值僅4折，堪稱‘甩賣’。這就需要對新能源汽車及其市場表現極其了解。”

此外，對車輛欺詐風險的防范也極為考驗金融機構的風控能力。楊超介紹平安銀行的做法是，“人機結合”的風控策略，即一方面是系統控制，一方面是線下直營的隊伍。

具體來看，人防、技防相結合，保證風險質量的穩定且可持續。例如購車者來申請車貸，該行會通過大模型及策略引擎，核驗客戶授權范圍內的各類信息及數據，并賦能全流程，提示客戶潛在風險點。

線下客戶經理可根據系統風險提示，對客戶潛在風險點進行重點核實調查，包括客戶的工作、居住、收入等各方面。全流程的其他環節，同樣會根據系統的賦能提示，執行相應的核驗動作，確保客戶購車行為、貸款意愿真實。

從具體的風控模型來看，新能源汽車滲透率正在提升，汽車金融機構需要在相關領域深耕多年，積累足夠多的風控數據樣本。平安銀行表述，該行從客群、品牌、地域、金額等考慮風控模型，通過存量貸款風險的數據表現，會區別出不同車主的畫像。此外，每個品牌的風險表現也不同。通過有效降低汽車金融風險，降低汽車金融的操作成本，從而服務到更多的汽車金融客群。 

深耕生態：汽車金融跳出車貸一錘子買賣

而在銷售場景和銷售模式上，新能源汽車跟傳統燃油車也體現出諸多差異。

首先，傳統燃油車銷售場景集中在4S店，以代理模式為主，金融產品也依賴線下4S店開展，而新勢力整車廠商更加傾向于直銷。此外，新勢力新能源汽車價格公開透明、全國售價較為統一。在高度透明的市場環境中，比拼的就是金融機構的服務能力、效率及綜合服務能力。

但上述服務能力是傳統銀行很難達到的，傳統銀行的作業支點是落在分支行，分支行很難實現全國統一，隊伍一般不是專營機構。

此外，傳統燃油車的汽車金融服務更多依賴線下進行，但新能源汽車的金融服務更多轉到線上進行。調查結果顯示，新能源汽車新車用戶（含潛在）對網絡渠道接受度更高，燃油車用戶選擇4S店購車的比例為76.8%，新能源用戶只有34.9%，而通過車企APP、電商平臺、直播平臺等網絡渠道購車的比例則達到54.5%。

上述三類需求的變化直接導致汽車金融機構供給標準的升級。新能源汽車時代，市場需要比燃油車時代更需要專業的貸款機構、全國垂直的隊伍、高度自動化的系統、綜合服務的能力。

“這需要體制機制創新。”平安銀行汽車金融人士表示，平安銀行已經建立起全國直營的汽車金融隊伍、線下網點天然匹配新能源汽車全國直營網絡。

而這一垂直深耕已經進入具體品牌。楊超還介紹稱，此前平安銀行將某重點新能源品牌和燃油車品牌混在一起開展業務，在發現效果不佳后，在全國建立了一支專門負責該品牌的隊伍，跟全國門店緊密配合，甚至將該團隊的績效考核方式與該品牌拉齊，就是為了更好服務該品牌。

“這就是金融新供給，品牌需要什么樣的金融服務支持，我們就提供什么樣的金融服務支持。”他表示。

在系統方面，能為新能源車主提供信貸服務的銀行都需要具備快速、簡便、全線上的高度自動化系統。如平安銀行汽車消費金融中心從進件、審批、面簽到放款全流程時效快至10分鐘，2022年整體新車審批時效1小時，當天放款比例約50%，3天內放款比例約70%。

而在綜合金融服務能力層面，傳統的汽車金融產品，更多的是面向汽車經銷商等B端用戶，而新能源汽車的金融服務，需直面C端消費者。因此，現階段考驗的是所有金融機構在貸款前、貸款中、貸款后的綜合服務能力。

從傳統燃油車時代到新能源汽車時代，賣完車僅僅是金融服務的第一步，汽車金融機構都需跳出車貸的“一錘子買賣”。